这首词大约作于明亡之后。作者去苏州某寺院造访故人，有感于当地的历史陈迹，借词以表达深沉的故国之思。词意含蓄，情味隽永。开头写访友。故人住在深山寺院里，“松径挂斜晖”，写清幽的环境，也点明了造访的时间，“挂”字形象地把午后太阳偏斜了的情状表现出来。“闲叩禅扉”，“禅扉”，寺院的门。作者是怀着闲散的心情去访友的。下面进一步指出，“故人踪迹久离违”，处于乱世，与故人久别而不知其行踪，现在居然有机会相见，自然十分高兴。这句感叹相见之不易，并暗示时世之艰难。“握手夕阳西下路，未忍言归。”极写分手时依依不舍。“夕阳西下”照应开头“松径挂斜晖”，点出时间的推移。由“挂斜晖”到“夕阳西下”时间很短促。“久离违”之后的相见，自然两人心里是不平静的，话必很多，但词中从略，留与读者去想象。而突出“握手”“未忍言归”，可见作者心潮的起伏。换头转入直接抒情：“此地是耶非？千载依依。”“是耶非”，是耶？非耶？就此提问，不作肯定，也不说明内容为何，以引起读者注意。“千载依依”，再从时间上追溯。时隔千年，人们还有依恋之情，这是为什么呢？可见上片“未忍言归”除了与故人情谊难分外，另有深刻的意义。下面便点明“此地”：“采香径外越来溪。”“采香径”在苏州灵岩山附近。《吴郡志·古迹》：“采香径，香山之旁小溪也。吴王种香于香山，使美人泛舟于溪以采香。”这和灵岩山上的馆娃宫、琴台等地，均为当年吴王与西施游乐之处。“越来溪”亦在苏州，相传越侵吴自此入，故名。词人将这两处古迹联系起来，不加说明，读者自然会联想到当年吴王夫差宠女色，荒淫腐化而为越王勾践所攻灭。“碧繶缃絇今尚在，歌舞全稀”，歇拍慨叹遗迹尚存而繁华消失。“碧繶缃絇”语出温庭筠《锦鞋赋》：“碧繶缃絇，鸾尾凤头。”繶是古代妇女鞋上装饰的丝带，絇是鞋头上的装饰。这里代指美人的锦鞋，引申为美人遗迹。这种联想扣西施而来，可能受到吴文英词“箭径(采香径)酸风射眼，腻水染花腥。时靸双鸳响，廓楪秋声”(《八声甘州》)中“双鸳”的启示。这是借吴国的灭亡，感叹南明亡国的惨痛现实。南明福王政权因腐化堕落而亡于清，与吴亡于越极其相似。这首词上片叙事逐层深入。下片怀古，则步步引进。词语平易而意蕴深厚，反复读之，方觉舌本回甘。